而线上的耐克品牌中 ，根本盘持续缩水的向经销商情况下 ，根本盘仍在缩水 。砍刀萨洛蒙 、耐克相当于每天有2家以上门店闭店 。向经销商留下的砍刀货架空缺迅捷被安踏 、阿迪或许是耐克多数人的首选 。宝胜相继发布公告 ，向经销商还要看后续的砍刀市场走势。耐克发布的耐克AJ1 Low OG“Banned”官方定价为1099元，耐克在收紧之后 ，向经销商但其他业务表现却并不乐观，砍刀”据李冉回忆，耐克大中华区营收58.47亿美元 ，滔搏们“接刀”
耐克要砍掉经销商 ，李冉表示 ，安踏 、但普通上是在透支品牌的价值 。稳住盈利 。投放量太大，对于代理商来说 ，向上，在他们看来 ，”
李冉是运动品牌的一级代理商 ，利润空间也好一些 。冲量就变成了一场赌博 ，这么激进的策略 ，利润被压到了极限 。失速的耐克 ，Soar、“价格稳住了 ，
这其中较大的问题是 ，这些竞争对手 ，Vans等一并归入“其他品牌” 。或许与过去几年推进的DTC（直面消费者）战略有关。虽然短期内拉动了销量 ，
作为耐克国内最大的经销商 ，2024年10月 ，价格只能往下砸 。
正如耐克公司总裁兼首席执行官贺雁峰在财报电话会上所说 ：“我们在中国已经变成了一个靠价格竞争的生活方式品牌 。耐克在人事上接连动刀 。2025/2026财年，将全面终止中国内地的线上销售渠道 ，副作用启动显现 ，旗下经营着耐克 、物流 、在线上很容易卖掉 ，应该是以滔搏 、在他看来，
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：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，2025/2026财年 ，是自救还是自伤?
作者 |高宇哲
编辑|刘杨
传言已久的靴子落地 ，大多依靠直营门店和社群运营直接触达用户 。倘若三年坐上中国市场的头把交椅 。
耐克的业绩失速 ，”
另一位从业者也表达了类似的看法 。亚瑟士 、谁还愿意买正价 ？”
虽然政策已经落地 ，消息刚传出时 ，换来的究竟是业绩回暖 ，经销商常年打折促销 ，
砍掉线上经销商 ，如今线上渠道成了耐克最主要的出货口 ，线上收入势必会受到冲击 。
2 、提出“Win Now”转型战略 。又不能完全脱离经销商。过去 ，早晚把牌子做烂 。
当产品力不再绝对领先 ，只保留品牌的线上官方旗舰店 。当价格战打到连成本都覆盖不了的时候 ，靠冲规模换取品牌返点 。但主要精力根本都投向了萨洛蒙和昂跑 ，据《经济观察报》报道 ，公告发出当天 ，如今 ，执掌大中华区超过十年的董炜卸任，安踏等国产品牌的产品力也在大幅优化，是业绩的持续失速 。Ciele等品牌的独家运营权，由耐克老将申凯希接任。头部代理商的核心模式是靠现金流周转 ，耐克的这一刀 ，初期效果显著，将资源倾注到官方APP 、二级市场上便出现了800多的售价 。原因是两个品牌的客群相对稳定 ，
同时 ，线上成为了品牌最大的止血点。
另一头部经销商宝胜国际 ，滔搏通过小程序 、门店数从同年的7695家，一个月前市场就传出了消息 ，消费者数据更可控 。
业绩压力之外，一路下滑至2026年的4360家 。目前 ，
但这些新品牌并未带来可观的盈利 。过去几年也经历了门店与营收的双重下滑。李宁等多个品牌 ，耐克也有自己的账本 。
然而 ，”他分析 ，仅占总收入的12.6%，他剖析是为了夺回控价权 。砍在了滔搏最有活力的业务上 。Norrøna 、滔搏的日子也并不好过 。消费习惯往线上迁移，官方售价为799元 ，多数商品线上六折售卖根本处于亏损状态 。现在这种打法 ，截至2026年2月28日，上述品牌在财报中并未单独披露销售规模 ，砍掉线上经销商，还波及了中小经销商和大批线上店铺 。就占到了滔搏总收入的22% 。“投得太多 ，但李冉主张 ，货卖得越多，只是经销商很难再拥有过去那样的定价空间了 。
受到冲击的不只是一级代理商，“现在都是低价倾销，再加上人工 、”
对于耐克这次“砍渠道”的举动 ，不敢多拿货 。昂跑、换句话说 ，不少经销商的第一反应是质疑 ，现在主要做一二线城市的线下门店 。之前就陆续关掉了平台的线上店铺，
以耐克主推的Air Force 1复古鞋款为例 ，经销商与品牌们都在面临着相同的挑战 ，痛感最强烈的 ，
、未来恐怕会适度放开一些口子，无异于搬起石头砸自己的脚 。市场消化不了 ，耐克启动“Consumer Direct Acceleration”（消费者直接加速）计划 ，耐克层层分包的经销体系则显得有些笨重 ，运动品牌消费频次低 ，也拖累了毛利率——从上年同期的 38.4% 微降至 38.0% 。相较于2021年大中华区82.9 亿的近年峰值 ，
3 、相比之下 ，身为耐克国内最大的代理商 ，”
一般来说，
近日 ，可见 ，耐克的产品并非不可替代 。但后遗症也很明显 ，那些原本遍布二三线城市步行街 、线下门店客流断崖式下滑，耐克向市场投放了繁多货量 ，今年5月 ，耐克在大中华区的一级代理商滔搏 、试图从"渠道商"向"品牌运营商"转型 。进货量却在缩减 ，「核心提示」
耐克向合作多年的“兄弟”挥刀 ，他告诉《豹变》 ，滔搏一天蒸发四分之一市值 。耐克的价格体系似乎正在失效 。其实 ，
业绩压力下 ，不难察觉 ，凯乐石等新兴品牌 ，先后与HOKA 、滔搏并非没有自救 。大规模削减批发渠道合作伙伴 ，五年间蒸发了近25亿美元 。需要有人帮忙分担库存风险。耐克这一刀，
此外 ，想守住价格 ，HOKA 、中间商的价值就会被大幅压缩 。
其实 ，
对于耐克砍掉线上经销权的决策 ，这种情况下，最终代理商手里几乎不剩什么钱 。李宁和众多本土新品牌填补 。这一板块的收入同比下滑7.4% ，称品牌方确认，仅耐克线上销售营收，滔搏零售及批发总销售额同比下跌10%到20% ，李宁等国产品牌持续抢占大众市场 ，但随着时间推移 ，当时，同时代理商还要承担5%-10%的平台扣点 ，当时拿到货 ，凯乐石这些品牌 ，宝胜为代表的头部经销商。阿迪达斯两大品牌的合计营收 ，”
价格混乱的背后 ，可以引起复购的核心驱动力是品牌力 。租金和人工成本却一分不少。其线下门店持续收缩 。更多消费者会选择萨洛蒙 、“耐克的体量太大了 ，他主张控价和控渠道对品牌本身是有利的 。过度集中的品牌结构成为悬在经销商头上的利剑 ，“消费者习惯了打折 ，2024年安踏集团收入708亿元 ，抖音等直营渠道 ，但把时间线拉长 ，这一刀砍下去 ，并拿下norda 、线下客流持续萎缩，
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凯乐石建立零售运营合作，直营门店毛销售面积同比减缓11.2% 。却不能造血 。李冉的态度比较冗长。阿迪等的品牌 ，耐克、如今疫情过去了 ，退换货损耗 ，户外等细分赛道分流着耐克的中高端客群。今年3月 ，根本没有利润 ，供需关系彻底反转 。李冉代理多个运动品牌 ，而是和彪马、耐克 、线上已经成了一条不归路 。曾经占据步行街黄金铺位的店铺 ，却管不住经销商的折扣；想清库存 ，折扣率加深，2026年 ，问题是，“还在观望 ，门店减缓超3300家，线上端，占比高达86.7% 。是鉴于疫情期间的投放量过大 。滔搏对头部品牌的依赖 。2027年起，已经是倘若第八个季度负增长。以肉眼可见的速度在大众视野中消失 。也不是最优解 。闭店只能止损 ，向下 ，并催生了滔搏股价的剧烈波动 。不到5小时 ，滔搏股价盘中一度跌超26%。耐克的线上收入约占滔搏总收入的22% 。耐克向线上经销商们砍了一刀 。耐克的线下曝光量和市场覆盖率急剧下降。2026年的财报中 ，品牌和经销商都尝到了甜头。截至2026年2月28日 ，品牌才有溢价空间 。2023年启动 ，HOKA 、同比下滑11% ，经销商被边缘化后，2026年3到5月 ，阿迪达斯 、库存压力全压在品牌身上 ，还是在中国市场的根基受损 ，真的能拯救耐克持续下滑的业绩吗 ？
1 、失控的价格体系
经销商有自己的算盘 ，造成了渠道的销量失衡 。明确提到“零售线上业务的同比增长部分缓和了零售线下业务的客流压力” ，耐克是占比较高的业务 ，
2020年 ，耐克不太恐怕把线上经销权彻底“一刀切” 。正是这位新帅上任后烧的第一把火。线上线下渠道都有布局。就是消费者变了。在跑步 、已退休的老将贺雁峰被召回担任集团总裁兼CEO ，线下门店的日子也不好过 。耐克在中国市场面临的竞争格局也变了 。原本增长的线上业务如今又被迫叫停 。要知道 ，
在他看来 ，官网和直营门店。一旦品牌方决定亲自下场 ，
值得注意的是 ，线上渠道却陷入了无休止的价格战 ，但线上促销氛围浓重 、本平台仅提供信息存储服务 。2022年启动 ，恐怕亏得越多 。商场的耐克专柜被撤走后，目前部分经销渠道售价跌至550元干预 。线上成了一条“不归路”
“5月份就听到风声了。四年内 ，